МОСКВА, 10 окт - РАПСИ. Нарушение сроков выплаты по купонному обязательству перед держателями евробондов приводит, как правило, к возникновению у их держателей права требовать у эмитента досрочного погашения обязательств в течение 30 дней, сообщила в четверг РАПСИ управляющий партнер юридической фирмы "ЮСТ Украина" Юлия Курило.
Ранее издание Forbes.ua сообщило, что счет Национальной акционерной компании "Нафтогаз Украины" в Bank of New York заблокирован, держатели евробондов компании не могут получить купонный платеж. Как удалось узнать изданию, блокирование счета было осуществлено в рамках судебного разбирательства "Нафтогаза" 15-летней давности, о чем свидетельствует постановление высокого суда справедливости Англии и Уэльса за февраль 2012 года. Однако НАК "Нафтогаз Украины" 9 октября сообщила, что полностью выполнила обязательства перед держателями размещенных в 2009 году еврооблигаций, перечислив купонный платеж в размере 75,8 миллиона долларов.
Эксперт считает, что "последствия нарушения компанией "Нафтогаз Украины" сроков выплаты по купонному обязательству перед держателями евробондов предусмотрены проспектом эмиссии этих ценных бумаг". "Обязательства "Нафтогаз Украины" обеспечены поручительством Минфина Украины, в случае отсутствия у эмитента евробонда средств для возврата средств, привлеченных при размещении облигаций, требования могут быть предъявлены к государству Украине", - отметила Курило.
По мнению эксперта, "выплата компанией "Нафтогаз Украины" долгов в пользу компании MIC на основании решения суда автоматически не разблокирует денежные средства на счету Bank of New York для выплаты купонных обязательств перед держателями евробондов, так как разблокирование счета потребует судебных процедур, а они не отличаются оперативностью".
Эксперт проекта "Общественная Дума" Денис Рассомахин считает, что "в данной ситуации мы можем говорить о техническом дефолте». Иногда компании в таких ситуациях пытаются достичь соглашений с кредиторами до момента наступления платежей, отметил он. "Крупные инвесторы, которым сложившаяся ситуация очень невыгодна, инициируют дело о банкротстве должника и получают всю сумму или хотя бы часть ее по решению суда", - заявил Рассомахин. Чаще, по его словам, эмитентам удается переоформить свои средства на других юридических лиц и не выполнять свои обязательства.
Он также считает, что "Нафтогаз" может попытаться решить проблему путем перечисления необходимой суммы в счет погашения долга перед компанией MIC, обеспечив, таким образом, выплату купонного платежа держателям его евробондов. Однако нет никаких гарантий, что это перечисление сможет автоматически разблокировать замороженный счет. "Если на этом уровне решить проблему не удастся, то в силу вступит норма о том, что выплата купонных платежей по этому займу гарантирована государством держателям данного выпуска еврооблигаций, а значит долги "Нафтогаза" будет оплачивать министерство финансов", - отметил Рассомахин. В этом случае Минфину придется выплатить не только купонные платежи, но и всю сумму займа, если после выплаты купонов владельцы евробондов НАКа воспользуются своим правом собрать 25% голосов и в течение 30 дней потребовать к погашению весь выпуск еврооблигаций.
Партнер компании "Налоговик" Сергей Варламов отметил, что "на практике, в случае просрочки выплат купонного дохода по евробондам наступает технический дефолт — сам факт просрочки дает право держателям еврооблигаций требовать досрочного погашения своих бумаг". "Здесь еще имеет место обычная для BONY практика приостановления выплат купона при наличии у клиента арестованных в обеспечение исков активов — они стремятся убедиться в том, что такая выплата не повлечет снижения стоимости активов компании, чему призван воспрепятствовать арест", - заявил эксперт. Правда, для этого банкиры, по его словам, обращаются за разъяснениями в суд, который этот арест и наложил, а организация всеми силами стремится доказать, что купонные выплаты не навредят стоимости компании. Вообще опасность технического дефолта губительна для компании тем, что это отрицательно сказывается на ее репутации и на курсе ее акций, заметил эксперт.
Юрист адвокатского бюро "Линия права" Александр Дондоков напомнил, что "в соответствии с российским законодательством невыплата эмитентом купонного дохода может повлечь обращение держателей облигаций с требованием о возмещении их номинальной стоимости". Для эмитента и его поручителей это означает необходимость досрочного возврата всей суммы займа. "В связи с этим, поскольку арест банковского счета не освобождает должника от принятых на себя обязательств, в подобных случаях он и его поручители стремятся найти способ снять этот арест, исполнив обязательства перед тем, кто его инициировал, или осуществить платеж держателям облигаций через иной счет", - сказал эксперт. Другой альтернативой является уход в банкротство, но Дондоков считает, что "Нафтогаз" не пойдет на это.
